Valute, investire con la Bce falco? BlackRock preferisce il dollaro e l'euro

Le attese sono che anche la Fed faccia partire presto il suo ciclo di rialzi dei tassi, con le dinamiche di mercato del lavoro e inflazione che viaggiano ben sopra i target della stessa banca centrale. In questo quadro di incertezza, sottolinea Watson, i dati che arrivano dal fronte dell’economia saranno la chiave per la direzione delle politiche monetarie globali.

In termine di posizionamento di portafoglio, BlackRock resta short di duration sulla Germania e long sui titoli di Stato spagnoli, mentre sul mercato valutario mantiene posizioni tattiche long sul dollaro americano e short sull’euro. Detiene anche selezionate esposizioni globali sugli asset cartolarizzati e sui corporate bond, sia Investment Grade che High Yield. La grande casa è molto focalizzata sulla gestione del rischio, con un’enfasi sullo stress testing. In questo ambiente, sottolinea Watson, sono fattori chiave la selezione dei titoli bottom-up, combinata a una profonda comprensione della liquidità, delle correlazioni, e una genuina diversificazione di portafoglio.

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