Mps fissa il prezzo della conversione.Titolo crolla in Borsa e chiude a -13%

Crolla in Borsa il titolo del Monte dei Paschi di Siena, con il mercato che sembra nutrire dubbi sull'operazione di salvataggio dell'istituto, tra cui l'aumento di capitale da 5 miliardi di euro approvato alla vigilia dall'assemblea. Il titolo, che e' stato anche sospeso dagli scambi, ha chiuso con un ribasso del 13,08% a quota 0,20 euro, il minimo di giornata. Il Cda della banca ha deliberato di dichiarare inscindibile l'aumento di capitale per 5 miliardi euro, da liberarsi integralmente entro il 31 dicembre, nonche', in esercizio parziale della delega attribuita, di aumentare a pagamento il capitale sociale, per un importo massimo complessivo di 4,29 mld euro al servizio del Liability Management (Lme), gia' deliberato in data 14 novembre.

Il prezzo massimo di sottoscrizione delle nuove azioni e' stato fissato in 24,9 euro per azione, tenuto conto del raggruppamento gia' annunciato. "Al prezzo massimo dell'aumento verranno emesse 201 mln di nuove azioni e la diluizione per gli azionisti attuali sarebbe dell'87%", commenta Banca Imi. "A quel prezzo" Imi calcola che "la societa' scambierebbe a 0,65 volte il tangible book value pro-forma a settembre 2016, quindi a premio rispetto alla media delle banche italiane (0,45 volte su dicembre 2016 la media semplice, escludendo Mps e Carige)".

"Al prezzo massimo dell'aumento e considerando un fair value delle junior note che sara' attribuito ai soci attuali di Mps a 427 mln euro (sulla base delle stime della banca)", prosegue Imi, "il valore delle azioni Mps scambiate attualmente sul mercato ammonterebbe a 0,39 euro/azione, un premio significativo rispetto ai prezzi attuali di Borsa: ad ogni modo, il prezzo finale dell'aumento sara' definito dopo un processo di bookbuilding e potrebbe anche essere significativamente sotto il massimo del range, quindi riducendo di molto il fair value dell'azione al momento scambiata sul mercato. Continuiamo a credere che il rischio di esecuzione del capital plan sia alto".

Rating hold, prezzo obiettivo in revisione. Kepler Cheuvreux (giudizio reduce), in una nota di commento al via libera dell'assemblea all'aumento di capitale di B.Mps, segnala che il successo dell'offerta di riacquisto dei bond e' cruciale ma lo e' anche il private placement verso gli anchor investor, che potrebbe assicurare stabilita' e supporto alla ristrutturazione. Gli analisti evidenziano anche come la tempistica di tutta l'operazione sia difficile, cosi' come la sua execution considerando le dimensioni di tutta l'operazione e la volatilita' del mercato.