Economia
Borsa, i mercati non temono il Covid: in un mese l'Italia cresce del 4,7%
Nonostante i venti contrari, l'Italia regge bene l'impatto finanziario della pandemia: crescono liquidità, quotazioni e investimenti
Dall'inizio dell'anno, secondo Intermonte le stime EPS 2021E sono aumentate del 34,3%, mentre c'è stata una revisione più blanda per il 2022E (+21,7%). Per il 2021, anche la revisione complessiva delle stime per le mid-cap è stata positiva (+17,1% YTD), così come per le small-cap (+8,6% YTD).
Anche le revisioni complessive delle stime per il 2022 per la nostra copertura mid/small cap sono state positive (+13,7% YTD). Nell'ultimo mese, le revisioni delle stime per il 2021/22 sono rimaste positive per le mid-cap (+0,3%/+0,3%), ma leggermente negative per le small cap (-0,4%/-1,0%).
Valutazioni (-).
Se confrontiamo la performance YTD con la variazione delle stime FY22 nello stesso periodo, vediamo che i titoli del FTSE MIB hanno registrato un de-rating YTD del 2,5%, una cifra superiore a quella di un mese fa, quando era +0,2%, mentre le mid-cap e le small cap si sono rivalutate rispettivamente del 20,4% e del 35,0%. Su base P/E, il nostro panel è scambiato con un premio del 35% rispetto alle large cap, ben al di sopra del premio medio storico (17%) e leggermente sopra il livello di un mese fa (33%).
(Seguono i numeri sulla liquidità....)
