“Crescita debole e inflazione elevata”: la Banca Mondiale lancia l’allarme

Banca Mondiale: “Ci aspetta un lungo periodo di debole crescita e inflazione elevata”

Ad aggravare i danni della pandemia di Covid-19, l'invasione russa dell'Ucraina ha amplificato il rallentamento dell'economia globale, che sta entrando in quello che potrebbe diventare un lungo periodo di debole crescita e inflazione elevata, secondo l'ultimo rapporto Global Economic Prospects della Banca Mondiale. Ciò aumenta il rischio di stagflazione, con conseguenze potenzialmente dannose sia per le economie a reddito medio che per quelle a basso reddito.

“La crescita globale dovrebbe crollare dal 5,7% nel 2021 al 2,9% nel 2022, significativamente inferiore al 4,1% previsto a gennaio” si legge nel report. Si prevede che si manterrà attorno a quel ritmo nel 2023-24, poiché la guerra in Ucraina interrompe attività, investimenti e commercio nel breve termine, la domanda repressa svanisce e gli accordi di politica fiscale e monetaria vengono ritirati. A causa dei danni causati dalla pandemia e dalla guerra, il livello del reddito pro capite nelle economie in via di sviluppo quest'anno sarà di quasi il 5% inferiore al suo trend pre-pandemia.

“La guerra in Ucraina, i blocchi in Cina, le interruzioni della catena di approvvigionamento e il rischio di stagflazione stanno martellando la crescita. Per molti paesi sarà difficile evitare la recessione", ha affermato il presidente della Banca mondiale David Malpass. “I mercati guardano avanti, quindi è urgente incoraggiare la produzione ed evitare restrizioni commerciali. Sono necessari cambiamenti nella politica fiscale, monetaria, climatica e del debito per contrastare la cattiva allocazione del capitale e la disuguaglianza”.

Bentornati negli anni ‘70

Il rapporto Global Economic Prospects di giugno offre la prima valutazione sistematica di come le attuali condizioni economiche globali si confrontano con la stagflazione degli anni '70, con un'enfasi particolare su come la stagflazione potrebbe influenzare i mercati emergenti e le economie in via di sviluppo. La ripresa dalla stagflazione degli anni '70 ha richiesto forti aumenti dei tassi di interesse nelle principali economie avanzate, che hanno svolto un ruolo di primo piano nell'innescare una serie di crisi finanziarie nei mercati emergenti e nelle economie in via di sviluppo.

“Le economie in via di sviluppo dovranno bilanciare la necessità di garantire la sostenibilità fiscale con la necessità di mitigare gli effetti delle crisi che si sovrappongono odierne sui cittadini più poveri”, ha affermato Ayhan Kose, Direttore del Prospects Group della Banca Mondiale. "Comunicare chiaramente le decisioni di politica monetaria, sfruttare quadri di politica monetaria credibili e proteggere l'indipendenza della banca centrale può ancorare efficacemente le aspettative di inflazione e ridurre la quantità di inasprimento delle politiche necessario per ottenere gli effetti desiderati sull'inflazione e sull'attività".

L'attuale congiuntura ricorda gli anni '70 sotto tre aspetti chiave: persistenti perturbazioni dal lato dell'offerta che alimentano l'inflazione, precedute da un lungo periodo di politica monetaria altamente accomodante nelle principali economie avanzate, prospettive di indebolimento della crescita e vulnerabilità che i mercati emergenti e le economie in via di sviluppo devono affrontare con rispetto all'inasprimento della politica monetaria che sarà necessario per frenare l'inflazione.

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