La focalizzazione su attivi a breve scadenza consente alla Banca di adeguare rapidamente il profilo di liquidità e la strategia commerciale: il factoring verso le Pmi, pari a circa 2 miliardi di euro, ha scadenza media di 3 mesi, il 70% dei crediti verso clientela ha scadenza inferiore a 3 anni ed il 90% inferiore a 5 anni. I crediti verso clientela sono quasi tutti garantiti, mitigando così il rischio di credito: il factoring presenta la doppia garanzia del debitore ceduto e del cedente, il leasing ha la garanzia della proprietà del bene sottostante, i mutui a medio termine sono per l’80% garantiti dallo Stato, i crediti verso le farmacie hanno solitamente la farmacia stessa a garanzia. Il portafoglio di finanza strutturata, che rappresenta solo il 7% dei crediti verso clientela ed è attualmente tutto classificato in bonis, ha un leverage contenuto (PFN/EBITDA di 2,7x) e accantonamenti prudenziali a fronte di potenziali rischi macroeconomici.

Nel Settore Npl, i recuperi di cassa sui portafogli acquistati sono stati pari a 97,5 milioni di euro, in crescita del 7,0% rispetto al primo trimestre del 2022. L’attività di recupero stragiudiziale e i nuovi piani volontari di pagamento, oggetto di attento monitoraggio da parte della Banca, non evidenziano ad oggi impatti significativi derivanti dal rialzo dell’inflazione e dei tassi di interesse. Nel periodo, il portafoglio Npl acquisito ha per circa il 2/3 del valore la garanzia del lavoro o altre attività reali del debitore.

Il portafoglio di proprietà nel Settore Governance & Servizi e Non Core ha beneficiato dell’acquisto, nel corso del quarto trimestre del 2022, di un portafoglio titoli di debito emessi da primarie istituzioni finanziarie e corporate europee con un rapporto rischio rendimento particolarmente interessante. Nel primo trimestre sono stati venduti alcuni titoli di Stato a lunga scadenza beneficiando di un particolare momento favorevole del mercato.